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德盛安联:港股A股够吸引

  德盛安联亚太首席投资总监陈致强于记者会表示,目前香港和内地股市已见底,估值落后于亚洲区内,有一定吸引力,加上今年企业盈利会回升,对两地股市仍然乐观,并看好金融及公用事业股,但看淡消费及原材料股份,预料有关行业短期内仍会受到高端消费放缓影响。对于日本持续推行量宽措施,令市场预期日本股市会持续上升,他相信本港投资者今年对投资日股的需求会继续上升。

  陈致强表示,目前香港和内地股市估值均落后于亚洲区内,当中,中国MSCI的2014年预测市盈率为8.8倍,恒指的预测市盈率为10倍,两者均落后于区内整体平均11倍水平。企业盈利方面,他预期亚洲明年整体增长为12%,而两地股市企业盈利增长则为10%至12%,并预料升幅逐渐增加。他指,虽然香港和内地股市未来的走势仍取决于政策层面,但单纯以基本因素而言,两地股市理应能追上区内,甚至较亚洲的估值出现溢价,并看好金融及公共事业类别。

  他补充,目前尚未见到资金大幅转向流入债市,预期未来6个月,资金将继续流入股市及固定收益产品,因债息呈向下趋势,吸引力较低。他又预期,下半年本港的IPO市场会更为活跃,有望带动整体大市成交量。

  他又指出,于过去数个月,美元相对日圆及欧元走强,主因美国经济改善,及美国股市创新高,不过,美元走强并未能令港股受惠。

  他认为,美元必需稳定才能令亚洲股市有较好的表现,资金才能流入本港。日本方面,他称,至今尚未见到资金流出日本,因海外资产收益率已不再吸引,相信市场的焦点将会重新放回日本股市。对于日本政府重申积极对抗通缩,他相信日圆于未来数年进入新一轮结构性下滑周期,并认为日本央行未来会有机会继续买债,故要留意日本的公债收益率变化。

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