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安倍晋三引火自焚

  图:过去两天日本股市大上大落,已吓窒投资者

  日本股市经过前日急挫百分之七点三后,昨日仍然惊魂未定,早段反弹五百点,午后一度倒跌五百点,收市微升一二八点,上下波幅逾千点,反映市场信心虚怯,昨日十年期国债息再度抽升近一厘水平,可见量宽政策未见其利,先见其害,今回日本首相安倍晋三真的是引火自焚,不知如何收科。

  日股市值减二万四亿

  过去两天日本股市大上大落,已吓窒投资者。由于日债息仍有上升的压力,相信投资者对投资日股转趋审慎,即使短期日股出现反弹也是有反弹难上升,一万五千六百点的日经平均指数可能是短期顶位,大批投资者在高位被套,不易上冲破顶。

  事实上,日前日股大跌市杀伤力不轻,市值单日蒸发了三千一百四十亿美元(即二万四千亿港元),财富升值效应大打折扣,如何振兴私人消费,摆脱通缩困局,推动经济增长?

  无法遏止日债息上升

  其实,过去半年日股在圆汇大幅贬值下,大幅上升了六成,即使计及日前跌幅,仍累升五成,远远跑在经济前头,泡沫化十分严重,未来调整压力不轻,原因量宽政策迟迟未见效用,投资者没有耐性,沽货获利离场。

  最重要的是,日圆大幅贬值推高日股之馀同时亦增加日债沽压,日本银行与保险公司眼见日圆下跌影响日债回报,正逐步减持日债,导致十年期日本国债孳息抽升,由月前的零点四厘低位急升至日前的一厘。

  为遏止债息再升,避免加重政府融资成本,引爆主权债务危机,日央行日前再向市场注入二万亿日圆(一百九十亿美元),可是十年期国债孳息昨日再升上零点九厘高位,显示日债沽压依然颇大,未能遏止债息上扬,担心日本债市终有一日崩堤式下跌,孳息大幅抽升。

  日本政府似方寸大乱

  日本政府似乎方寸大乱,面对近日金融市场乱局,央行行长黑田东彦昨日急急放话,表示货币宽松措施已经足够,言下之意是要向市场发出不会再扩大量宽规模的讯息,显然是针对近期日债孳息上升。

  就算上述言论可能会增加日本股市沽压与导致日圆从低位反弹,但为阻止日债价格急挫、债息抽升情况一发不可收拾,也在所不惜。目前安倍晋三政府首要是稳住债市,不容演化成为亚洲版主权债务危机!

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