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真金不怕洪炉火

  过去一周金价在一面倒唱空声中反弹逾百分之二,为一个月来最大单周升幅,在日股暴泻引发全球连锁跌市之际,黄金再次发挥避险功能,果然是真金不怕洪炉火!

  股市下跌黄金反弹

  近期投资大行全面看空金价,金市充斥悲观情绪,例如今年内跌至一千二百美元,五年内则失守一千美元大关,即时打窒中国大妈入市抢金,还招来中国大叔跟随国际大鳄做空,但传统智慧是,每当市场出现一面倒看法,可能是市况逆转之时,金价无需看得太淡。

  金价从一一年的一千九百二十一美元的歷史高位,回落至目前的一千三百八十六美元,累积跌幅约三成,技术走势而言,已出现熊市。

  不过,金价连升十二年,累积升幅接近七倍,现在只是调整三成而已,无碍其长期上升轨道,与零八年金融海啸价格相较,金价仍录得九成的涨幅,表现不逊于股市。

  索罗斯增黄金好仓

  黄金具对沖欧美日推行量宽措施、滥发钞票带来风险的作用,避险功能不用置疑,国际大鳄索罗斯指黄金失却避险地位是言过其实。

  事实上,索罗斯言行未必一致,旗下基金在首季黄金好仓其实不减反增。大家焦点集中在其减持六万九千股SPDR黄金ETF,涉资一千五百万美元,但没有留意索罗斯的基金同时重手增持一隻金矿股,购入一百一十万股Market Vectors Gold Miners ETF,估计涉资高达四千万美元,因此,索罗斯对金价长远前景并不悲观,否则不会在今年首季增持金矿股,调高整体黄金好仓比重。

  再者,长线投资者不会因为金价下跌而消失,反而吸引更多投资者入市。据报中国大妈五一黄金周前后购入百吨黄金,涉资三百亿元。据世界黄金协会数字显示,今年首季中国黄金需求量达到二百九十四吨,按年上升百分之二十,估计次季中国黄金需求量增幅更大。

  俄罗斯趁跌市买金

  除了中国大妈,各国央行购买力不容忽视。今年首季各国央行买金量共一百零九吨,连续七个月购买量超逾一百吨,世界黄金协会预计今年各国央行买金量达五百五十吨,比去年的五百三十四吨更多。

  俄罗斯无惧金价下跌,在四月份增持黄金二十万盎司作外汇储备,即相当于五点六七吨黄金,相信会有其他央行加入增持黄金行列。

  无可否认,全球黄金ETF走资惊人,今年来黄金ETF出售了四百六十七吨黄金,涉资二百一十亿美元,是金价大跌因由之一,令黄金ETF持金量大降至二千一百六十四吨的两年低位。值得注视的是,近日黄ETF沽金量逐步减少,一旦掉头增持黄金,将是金价止跌回升的信号。

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