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中信:改革红利为A股增动力

  中信证券昨日发布市场策略周报称,中国经济在二、三季度仍将延续弱復甦态势,同时流动性也将保持中性偏宽松状态。大盘在上述有利环境下,将延续震盪上行的走势,建议配置金融和地产为代表的价值蓝筹,同时关注环保政策力度加强带来的相关投资机会。

  七领域放权释出红利

  宏观方面,报告指出,年内经济体制改革重点明确,措施具体。重点关注今年七大释放改革红利的领域,其中与能源建设和运输相关的项目审批下放、财税和投融资改革给相关行业带来的改革红利比较突出。中信认为,从近期公布的经济体制改革任务排序来看,监管层的思路非常明确,即在改革进入深水区、阻力加大的背景下,首先从涉及政府利益的管理机制入手,通过放松管制、简政放权,释放市场主体的主观能动性,以在短期平滑经济波动,中长期实现经济结构转型。

  该行特别指出,房产税试点扩围体现市场化调控方向,市场不宜过度悲观解读。国务院上周公布《关于2013年深化经济体制改革重点工作的意见》(以下简称《意见》),其中涉及房产税的部分,排在“扩大营业税改徵增值税试点范围”及“合理调整消费税徵收范围和税率”之后,可见其在任务排序中的重要性并非如外界所猜测。该行认为,地产政策向市场化调节机制的转向,将有利于地产行业的估值提升,而扩大房产税试点范围的预期在资本市场中早已成为一致性预期,预计《意见》的内容不会对地产行业构成持续负面影响。

  关注环保相关概念股

  A股方面,上周传出的优先股试点推出,总体对市场呈现利好。首先将有利于强化投资者对资本市场改革的预期,其次有利于拓宽上市公司融资渠道,金融股等大盘蓝筹股受益更为明显。中信测算有369家A股上市公司具备发行优先股的能力,佔目前A股流通市值比重21.06%。该行同时判断内地二、三季度经济仍将延续弱復甦态势,同时流动性也将保持中性偏宽松状态。大盘在上述有利环境下,仍将延续震盪上行的走势。

  行业配置方面,环保政策舆情不断升级,环保问题或上升至政治高度。建议投资者从大气污染治理和监测、天然气产业链(天然气供应商、工程和设备商、输送管材等),以及清洁能源生产和利用(新能源电力设备、新能源汽车、工业节能设备)三条主线落实投资机会。主题投资方面,则建议投资者关注军工。

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