环球ETF吸金逾3万亿再破顶

  图:今年首七个月,流入ETF的资金达到3910亿美元。有分析认为,大量资金涌进交易所买卖基金,将会助燃美国股市泡沫/法新社

  投资者继续追捧交易所买卖基金(ETF),今年首七个月,流入ETF的资金达到3910亿美元(约3.05万亿港元),数额已经超过去年全年创纪录的3900亿美元。有分析师担心大量资金涌进ETF这类投资产品,将会“助燃”美国股市泡沫。/大公报记者 郑芸央

  由于投资者不满传统管理基金的高昂管理费用及不稳定的表现,转向他投的愈来愈多,并纷纷转投管理费相对低廉的追踪指数型基金ETF,今年投资者对ETF需求更见炽热。事实上,由2008年初以来,ETF行业吸纳接近2.8万亿美元新资金,其间美国股市出现歷史上其中一个持续最长的牛市。

  倘股市受压 势掀流动性紧张

  根据伦敦顾问行ETFGI数据显示,今年首七个月,投资者向ETF涌入高达3910亿美元资金,超过去年创纪录的3900亿美元全年金额。事实上,今年全球大型ETF产品表现向好,两间最大型的资产管理公司贝莱德(BlackRock)和领航(Vanguard)最为受惠。贝莱德的iShares ETF今年首七个月净流入1589亿美元资金,超过2016年全年的1379亿美元。领航同期亦录得净流入918亿美元资金,接近2016年全年的968亿美元。

  目前ETF及指数产品代表着17万亿美元规模的资产,约为全球股市及债市10%的市值,是推动股市上升的力量。ETF是一种集合互惠基金及股票特点于一身的金融产品,投资于一篮子股票或债券,投资者可以在市场交易时段内进行买卖,与买卖股票相同;而ETF旨在追踪特定指数的表现,以较低成本提供接近相关指数的回报。

  英国《金融时报》的分析报道指出,ETF受到投资者热捧,引起一些具影响力的基金经理不满,这些基金经理认为,ETF这类被动型基金,对资产价格产生影响,在市场受压之时,可能造成流动性紧张情况。据美国投资机构Oaktree Capital创办人麦克斯表示,当资产管理处于自动运作模式,就会类似ETF的情况,投资趋势可能会走向极端。对于ETF流动性方面,从未曾在大熊市受到考验,一旦在市场出现危机,需要沽出持仓的话,ETF和指数型互惠基金可否找到买家,仍是个未知之数。

  惹部分国家关注 倡增透明度

  美国对沖基金埃利奥特(Elliott)行政总裁辛格,在七月的一封致投资者信件中批评ETF,据英国《金融时报》报道,辛格在信中表示,政府对资产价格的操控,带动被动型基金需求,这创造一个假象,以为透过指数中持有股票和债券,就是一种完美的投资策略。与此同时,部分国家监管机构开始留意ETF的影响,今年五月,爱尔兰央行呼吁提高透明度,加大澄清ETF的拥有权及定价。国际证券事务监察委员会组织(International Organization of Securities Commissions)在七月就针对由ETF带来潜在风险进行谘询。

责任编辑: 大公网

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