年末钱紧 人行出手稳资金面

  【大公报讯】记者倪巍晨上海报道:中国央行昨日在开展一年期1880亿元(人民币,下同)中期借贷便利(MLF)操作,完全对沖当日到期的MLF,为央行自今年四月以来,首度未有单次续作全月到期的MLF资金。随后央行旗下媒体《金融时报》发文称,央行应会在12月中旬再开展一次MLF操作。而分两次的安排也可更好应对12月份财政收支的不确定性,增强公开市场操作的灵活性。

  月内料开展两次MLF操作

  交银金研中心高级研究员陈冀指出,交银“银行间市场流动性指数(IBLI)”昨日报-0.05,风险状况为“正常”,表明市场流动性总体合理充裕。随着财政存款的大量释放,流动性压力已得到释放,因此短期动用流动性工具投放资金的必要性并不大,这也解释了央行仅等量对沖到期MLF,料央行在本月中仍会等量对沖到期的MLF。

  央行昨日进行一年期MLF操作的利率持平在3.2%,12月16日还有1870亿元MLF到期。此外,昨日公开市场有2400亿元逆回购到期,央行当日未有进行逆回购操作。市场关注下次MLF到期日恰好在美国联储局议息会议后,下次MLF操作利率会否跟随美国利息走向而作出调整。

  中信证券固收首席分析师明明认为,是次分批续作MLF更重要是等待政策信号释放的时点。他支持中国年底跟随美国加息。一是因为国际协调、二是因为去槓桿,利率就需要高位。

  德国商业银行亚洲高级经济学家周浩就预期,上调利率的概率不大。总的来说,央行还是不希望债券市场过度的悲观和出现太大的波动,加上目前中国整个利率水平已较高,央行需要在去槓桿和市场平稳之间保持平衡。

  申万宏源债券首席分析师孟祥娟认为,本月资金面短期扰动因素复杂,央行或延续流动性“削峰填谷”思路,藉此保持资金面的整体平稳,“央行或在后期适时重启公开市场净投放;考虑到央行此前已提前开展63天期逆回购以安抚跨年流动性,预计跨年流动性整体无虞。”

  《金融时报》也“预告”,从过去的情况看,接下来央行可能会改用28天期逆回购品种供应跨年资金,明年春节前央行大概率会推出类似2017年春节临时流动性便利的安排,普惠金融降准措施在有关金融数据统计完成后即可落地,估算将释放长期流动性3000亿元左右,加上年末财政可能支出超过一万亿元,跨年、跨春节流动性供应是有保障的,资金面应该会保持平稳。

责任编辑: 大公网

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