春节行情可期 楼市本季或升5%\中原地产亚太区副主席兼住宅部总裁 陈永杰

  本港以至全球楼市由2009年至今持续向好,是因为美国以至欧盟及日本都进行了多次量化宽松。投资者都对投资美国等债券及美元投下不信任票,将资金转投到限量供应的物业,引发全球楼价上升。

  2008年发生的全球金融海啸,触发美国、欧盟及日本等地区连番展开量宽行动,大量印发债券及钞票,导致资金氾滥,现金购买力大幅下降,也引致美国债价下跌及债息上升。投资者感到大量发行的债券及钞票贬值,因此,四出寻求保本增值的投资工具。

  无可否认,物业的流通性不及债券,但由于物业建筑在地球罕有的土地上面,建设需时,供应量终归有限,不会像债券及钞票等可以依靠印刷机大量印製。而且住宅等物业实用性比较高,更能解决人类居住问题,也有一定的租金回报率,因“限量发行”升值能力也挺高,比较会贬值债券及钞票更具保本增值能力。

  所以,由2009年开始,全球有愈来愈多的资金流入物业市场,争取更佳的投资回报。

  虽然六年来美国联储局表明在量宽之后会加息及缩表,但加息只是这两年来加了五次0.25厘,原因是美国经济一般再加上负债高企,经济承受不起大幅度加息,最近数字经已升近69万亿美元。而缩表规模又细小,反映资金依然充裕,债券及钞票保值力弱。

  税改政策利弊难料

  美国提出加息建议经已六年,并且加了五次息,世界各大城市楼市升势依然,显示今次加息冲击有限,原因是息口成本仍然不高,市场承受得起。

  此外,美国总统特朗普税务改革计划利弊暂难评估,但缺点会令美国赤字恶化,预计未来十年会使到赤字增加1.5-2万亿美元。特朗普亦有意加大基本建设投资,但美国早已债台高筑,要大事发展基建的资金来源又是离不开发债印钞,此举不但加剧美国负债,又利淡美元。

  展望2018年,美国在高负债环境之下,只会作出小幅度加息,对本港楼市冲击不大。预期楼市升势稳定,在春节时期,将会又再出现小阳局面,首季楼市升幅大约为3-5%,中原城市领先指数有机会见到173点歷史高位。

责任编辑: 大公网

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