理财渠道收窄 民企融资难再凸显

  【大公报讯】记者倪巍晨上海报道:分析称,在当前资金面背景下,债市一级市场发行整体呈现出“短期化、高等级化”特徵,大量推迟或取消发行的公司债,多为低评级公司债,且其中又以民企为主体,随着信用风险事件的频发,民企融资难问题已再度凸显。

  苏宁金研院宏观经济研究中心主任黄志龙表示,近期市场出现公司债大规模取消或延迟发行,与当前内地金融监管日渐严格,特别是“资管新规”后,大量透过“资管通道”购买公司债的理财产品渠道日益收窄有关。他强调,在资金面持续偏紧背景下,债券融资一级市场发行整体呈现“短期化、高等级化”特徵,大量推迟或取消发行的公司债,多集中在主体评级“AA+”、“AA”、“A”等低评级公司债,其中又以民企为主体。

  东方园林(002310)日前亦公告,今年面向合格投资者公开发行公司债券(第一期)发行结果。本次拟发行规模不超10亿元(含10亿元)、共计2个品种的新债,仅获0.5亿元资金认购捧场。

  中诚信国际宏观首席分析师袁海霞指出,今年以来债券及非标市场信用风险均呈加速释放之势,在需求收缩、经济下行压力逐步显现、企业盈收或将放缓,及“去槓桿”宏观政策背景下,实体经济再融资难度的提升和财务状况的恶化,企业特别是民企融资难问题再度凸显。

  黄志龙分析,四月举行的中央政治局会议在近年来首次提出“降低企业融资成本”,并强调“引导货币信贷与社融规模平稳适度增长”,目前“紧信用”的政策预期正在发生变化。他认为“最新一次降准正是中央精神的落地”,但对于降准的表内信贷能否真正流入民企,并从根本上纾解民企“融资难、融资贵”问题尚待观察。

  袁海霞认为,未来需高度警惕信用风险的加速释放,特别是房地产行业潜在“信用风险”与“政策收紧”背景下,融资平台的流动性风险,警惕信用风险传导至商业银行。

责任编辑: 大公网

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