英美评级调低 AAA主权债减60%

2013-03-28 07:47:34  来源:大公网

  英国金融时报报道,全球拥有由惠誉、穆迪和标准普尔所定下的AAA主权评级的政府债券数量,在过去六年间大跌了六成,原因是多个发达国家的评级被先後调低。

  美国、英国和法国在近年曾先後失去AAA主权评级,令属於这个级别的债券数目大幅下降,由2007年初的11万亿美元跌至现在仅得4万亿美元。

  数量大减的主要原因是美国在2011年8月被标准普尔降低评级,令全球信贷评级的分布大幅改写,更导致资金改为流向新兴市场和迫使投资者和金融监管机构重新考虑安全资产的定义。

  不过,虽然美国和欧洲政府被降主权评级成为了主要的新闻,但是金融时报的分析却集中在其他地区,特别是拉丁美洲一系列的升级情况。自从2007年一月份,主权信贷评级被调高得最大程度的是乌拉圭、波利维亚和巴西。而降级程度最大的是深受欧债危机困扰的南欧地区,尤以希腊遭降级的情况最严重。

  这个结果反映出自从2007年中以来,受到全球金融市场形势紧张的影响下,全球经济地理的转变情况,以及人们已改变了以往对於银行体系和公共财务稳定性的假设。

  新兴市场成主流投资项目

  惠誉全球主权评级部主管赖利表示,五年前,全球的情况可较易估计到,银行危机只会经常在新兴市场内发生。但现在,世界已改变,过去不少的假设已不再正确。

  虽然西方发达经济体仍然拥有最多的最高信贷评级,但是,在过去六年间,深受欧债危机困扰的欧元区国家,评级一直不断下跌。相反地,评级上升平均数最多的地区是拉丁美洲,继而是新兴亚洲工业地区。

  穆迪主权评级部主管Bart Oosterveld表示,这个转变反映出何地未来可以得到强劲和持久的增长。至於标准普尔主权评级部主席钱伯斯则表示,不少新兴市场在近年推行了改革措施以令评级质素得到改善。他指出,经济环境好转亦有帮助,假如一切顺风,要推行起改革上来亦比较容易。

  由於新兴经济体获调升评级的国家多了,所以令拥有BBB级别政府债券的数目增加。尽管这个级别内亦包括了一些经济正在下滑的欧元区经济体。富达投资投资组合经理凯利表示,新兴市场从前的风险很高,但回报亦高,但现在却已成为主流的投资项目。

  不过,假如拥有AAA评级数量的政府债券数量再跌,便可能会做成信贷抵押品大减的恐慌,即本来可以被银行和其他人在向资本市场或是中央银行借钱时,用作为证券的政府债券数量大幅减少。

  然而,直至现在,分析员相信这种危机仍然距离我们很远,部分原因是中央银行和监管机构均表达出重新定义何谓安全资产的意愿。但是,对於最深受欧债危机困扰的银行,情况便变得十分严重,这亦解释到为何欧洲中央银行需要向塞浦路斯的银行拨出紧急流动资金。

关键字: 英美 评级 AAA主权
责任编辑: 张岩
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