境外投资亟需政治风险管理：海外投资项目风险分类

 

　　编者按：本文为专题策划资料，非时效新闻

　　中国企业在对外投资和跨国经营中会面临各种政治风险。要使投资取得成功，就必须在投资决策和业务经营过程中全面考量所存在的各种风险，并采取有效措施规避。和“自我管理”“购买政治风险保险”是行之有效的管理政治风险的方法。

　　在中国对外直接投资快速发展的同时，风险问题日益突出。跨国投资者处在不断变化的全球市场中，需要随时关注和管理业务拓展中面临的各种特定风险；要使投资取得成功，就必须在投资决策和业务经营过程中，全面考量存在的各种风险，并采取有效措施规避和控制风险。

　　具体而言，海外投资项目面临的风险分为七类：一是市场风险，如，利率风险、汇率风险、股票价格风险和商品价格风险等；二是信用风险，如，违约风险；三是流动性风险，如，不能按时支付各种费用、债务、采购款等；四是操作风险，如，内部腐败、员工失职、设备故障、技术不成熟、存在欺诈等；五是法律风险，如，违反中国或东道国的相关法律法规；六是环境风险，如，造成严重污染引发抗议或冲突；七是政治风险，如，战争、动乱、国有化、政府违约等；上述前六项为商业风险。商业风险发生几率较高，投资者往往会在考量商业风险后作出投资决策，而政治风险发生几率相对较小，容易为投资者忽视，但是风险一旦发生，投资者面临的损失更为严重。近期中东和北非局势的动荡让更多的人开始关注政治风险。利比亚爆发的武装冲突和内乱，属于典型的政治风险，它让中国部分投资者遭受了惨重损失。

　　政治风险是指由一国政治体制、政策、某些特定组织的存在、或某些行为引起的项目可行性和赢利性波动的风险；这些特定组织可能是合法的、在政府控制之下的，也可能是非法的、不受政府控制的。这些风险可能使项目变得不可行或盈利能力下降，甚至使投资者彻底失去已经建成的项目。

　　政治风险无法逃避，任何国家的任何项目都要面临政治风险，但是，这并不意味着政治风险无法规避。政治风险的表象纷繁复杂，不同国家、不同行业的政治风险程度差异很大，根据项目的具体情况寻求正确的风险规避方法，对于某些特定行业来说至关重要，油气、矿产、公用事业和基础设施行业尤其如此。

　　很多境外投资项目都具有项目金额大，投资周期长的特点，这就决定了对项目长期进行风险管理的重要性。资源的短缺与其价格的高涨，民族主义和投资保护主义的盛行，政府的频繁更迭，政策和法律的变幻莫测，贫富差距的扩大，当地分裂分子的袭扰，种族、宗教和观念冲突，环境污染的加重以及各种形式的内战等等让很多境外投资项目在东道国面临极大的政治风险。

　　经验表明，使用诸如分散投资、存货管理、套期保值等传统商业风险管理方法来管理政治风险的效果很差。加强对政治风险的理解，并将其纳入企业管理信息系统是摆在投资企业面前的首要问题。本文主要分析境外投资项目面临的各种政治风险，介绍时下盛行的政治风险管理方法和技术，并提供这些方法和技术适用范围。

　　政治风险的来源

　　对于一个海外投资项目，一旦投资者通过各种调查手段和可行性研究认定项目可行，就应着手评估各种方案伴随的政治风险，并找到可行的风险规避措施。